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一个82岁的VC与年轻的创业公司一起成长

2017-04-04 01:17:17 

商业

曼哈顿的Crosby Street酒店的大堂及其工业别致而设计精美的家具非常适合2017年的Alan Patricof,他的宽松西装和拖把的灰色头发,非常适合1967年

但在最近一个多云的早晨,在会议上寻找媒体优惠的同时,银行家们纷纷与房地产商侃侃而谈,Patricof恰如其分地穿过酒店餐厅,这位82岁的年轻人交流热情,并与充满活力的动员和振动者交换媒体八卦不认识他的人注意到他;那些像他这样对待他的人在他和我一起坐在一张小桌子旁点茶时,Patricof暗示他享有这种地位的时间长短“纽约杂志下周庆祝成立五十周年”,他指出:我将成为参加开幕式的两个人中的一员,他们在开幕式上表示:“Patricof在纽约的投资帮助小型流通酒吧成为艺术和政治领域最重要的媒体之一,是他的第一个,并展示了他成为风险投资界传奇人物的才能

此后,他帮助建立了数百家公司,其中包括苹果(Apple)和美国在线(AOL)等公司,并成为Apax Partners的联合创始人之一,世界上最大的私募股权公司之一2006年,他年仅71岁,寻求新的和熟悉的事情,与年轻一代的风险投资公司合作,成为一家新公司Greycroft Partners的联合创始人

经过近12年的发展,在支付平台Venmo,娱乐公司Maker Maker和男士造型服务Trunk Club等初创公司中,他的投资几乎没有迹象表明他每天早上第一次进入办公室,而且他最近在比特币公司做了第一笔投注

作为我们的采访结束后,他急于重新加入大厅,与快速增长的网络电视服务公司Cheddar合作,“80年代的艾伦比我认识的每个人都年轻

”巴迪媒体公司创始人迈克·拉泽诺说,另一位Greycroft成功退出Patricof没有什么可以证明的 - 但他和他的(年代久远的)年轻合伙人仍在努力实现重大成就他们正在努力证明,一家精品风险投资公司可以为投资者和创始人在数十亿美元时代增值 - 美元超级创业公司他们正在展示不同代人如何相互学习,并帮助公司发展并保持灵活性在风险公共汽车快速变革的时候希望在Patricof挂断它的时候,他们会证明这家着名的公司建设者已经建立了自己的公司,在没有他的情况下蓬勃发展在Greycroft纽约的高级办公室上面的办公室开始了周一早上的仪式:快速审查一批需要钱Patricof的年轻公司名单,与其他Greycroft合作伙伴包括35岁的Ellie Wheeler和38岁的前NBA总监David Stern共同出席会议

Greycroft的面包和黄油中少有的其他灰发之一是早期阶段的公司,通常是“种子”或“A轮”轮,这意味着今天榜单上的大多数公司都有少数员工,梦想很棒,利润的方式(该公司还为后期投资运营两个增长基金)团队正确地选择它,挑选像繁重的厨师一样的名单,购买适当的配料在推出几名候选人后, Ÿ为客户提供一种新的在线订购午餐的方式,让客户有机会在房间内看到许多希望,指出该公司的快速增长和高利润的商业模式但是惠勒在一些冷水上抛出“这看起来并不像它”她会改变我们的世界,“她说,”我可能是一个用户,但不是投资者“

名单上的下一个是虚拟现实公司,但Patricof将它击落,因为该公司生产的人可以证明它的速度很慢(A对于Greycroft而言,缺乏其他创始人的参考是一个交易断路器)但是,这家公司对于一家自称为“网络爱好者”的创业公司非常热心

这是对Axios的点头,这是一家新媒体公司,将Greycroft列为投资者,在11月中旬筹集了2000万美元“这是一件好事,”Patricof He是Axios的忠实粉丝,因为它提供了一种高质量的产品,其所有者希望有朝一日能够将其置于昂贵的收费墙之后:“我们有那些希望成为'Airbnb的th是',现在他们想要成为'这样的Axios'“Wheeler也喜欢网络安全公司,将它列入会议名单因此Greycroft团队在不到一个小时的时间内通过几十家公司鞭策对于少数人获得表的祝福,这只是开始

从公司的洛杉矶合作伙伴那里得到审查,这些合作伙伴也有自己初创公司的初步筛选名单,可以从两个海岸获得赞许,可能会被邀请进行正式的演示

然后,他们将通过Greycroft的“模式匹配流程” “在此期间,数量有限的人会使用黑暗的统计技术来查看公司的团队和轨迹是否与以前的成功创业公司相匹配

只有在这种严峻的考验之后,Greycroft才会开启钱包并且以创纪录的高达3000万美元的投资祝福创业公司,其他风险投资公司这个过程听起来很迷恋但是在风险投资中,每个Facebook(fb)都会产生数百个故障和失败,Greycrof t需要获得它可以获得的每一个优势,然后才能以一种与其资金一样有价值的东西为公司创造价值 - 这个国家的第一批风险投资家之一Alan Patricof一直是一个敏捷的趋势监测者,技术变革的世纪以下是他的一些更着名的投注1967年纽约杂志在一年中,看到滚石的推出和音乐头发Patricof投资纽约“新新闻”的先驱将继续成为美国艺术和政治中最重要的声音; Patricof在1977年退出1979-85苹果和AOL到70年代后期,Patricof正指导一家全球私募股权公司Apax Partners但他仍然在硅谷留下了他作为早期投资者的印记他是第二轮投资者初创公司称苹果公司(在第一台Mac发布之前的五年)他还对史蒂夫凯斯的量子计算机服务公司进行了投资 - 该公司很快将其名称改为美国在线2001-06欧元收购Apax成为杠杆收购中不可忽视的力量,特别是在欧洲该公司在2001年购买黄页,2005年以1530亿美元收购丹麦电话公司TDC,这是2006年欧洲历史上规模最大的杠杆收购

Huffington Post Patricof通过他的新公司Greycroft Partners重返早期投资阶段新媒体仍然是一种激情:Patricof是Huffington Post第一轮500万美元的一部分,这是六年后他的另一项早期投资AOL以3.15亿美元购买的2007-17年Venmo等等

在新一代门将的帮助下,Patricof的Greycroft成为纽约和洛杉矶领先的风险投资公司之一,硅谷巨头投下的影子较少热门应用Venmo是其最着名的早期投注之一(尽管该公司的合作伙伴推销自己太早了)但它也得到了电影公司Maker Studios(出售给迪士尼)和准备就餐的初创公司Plated(到Albertsons)很少有人拥有与Patricof's一样多的分支机构和节点的网络

从大学毕业后,他一直是一个忙碌的交易者,当时他通过出售党派和领带给兄弟会来完成大学学业

他的纽约投资的成功提升了他的地位,并最终让他成为私人股本,掌舵于一家公司成立于70年代后期的Apax合作伙伴凭借数十亿美元的资金投入,Apax于1979年成为全球性的Patricof公司,投资于苹果公司,之后就有了像Mac这样的公司 - 还有一家名为Quantu的公司m电脑在1985年之前,Steve Case更名为America Online他的剧目最终扩展到收购和杠杆收购,其中包括2005年收购了一家丹麦电话公司,这是当时欧洲最大的LBO

但随着交易规模越来越大,帕特里托夫说,他从他们那里得到的满足并不是律师的军队完成了重要的工作,他不再花时间与鼓舞人心的年轻创始人们从零开始建立公司

“我决定回到我的开始阶段,”他说

“我认为我会从自己的错误中学习......我想回到自己的小小身上”所以他回到了自己喜欢的东西,这就是帮助创始人站稳脚跟他的风格非常实用Greycroft的几个创业公司首席执行官重新计票来自Patricof的任何时间致电和发送电子邮件,他兴奋地分享一个想法 BitPesa是一家全球推广的创始人,该公司利用区块链技术帮助非洲和亚洲的商户降低转账费用,她说,她看到她的电子邮件收件箱中充满了Patricof在媒体中看到的关于比特币的花絮,金融通讯Rossiello还收到Patricof最珍贵货币之一的定期分期付款:关于在她自己的专业圈以外建立关系的建议Greycroft每年举办数十次交流活动,包括洛杉矶的年度“峰会”和东汉普顿的Patricof自己的房地产,纽约,有来自科技,媒体和政界顶级人物的演讲嘉宾和嘉宾(Patricof是着名的民主阵雨人,他的办公室装饰着Clintons和Obamas的个人照片,他很了解他)Greycroft获得竞争优势通过成为不在硅谷的相对较少的知名风险投资公司之一,像红杉资本和Andreess en Horowitz定义了现场2006年,当Patricof在纽约推出Greycroft时,很少有人认为这个城市是科技人才的生态系统

Patricof称前任市长迈克尔布隆伯格帮助改变了这种看法,为Greycroft和其他一些人铺平了道路纽约市的公司,包括现在备受瞩目的联合广场创投公司,但其他风投公司也对Patricof类似的敬意:“如果没有Alan,纽约可能不会有科技场景,”布隆德伯格行政管理人员Bradley Tusk说道,现在经营着自己的风险投资公司“Greycroft非常欢迎并慷慨地向我们投资”,现在运营在科罗拉多州的Foundry集团的知名投资者Brad Feld将Patricof形容为“VC的基础成员之一宇宙“Patricof保持小型化的愿望使Greycroft专注于早期投资它比许多其他风险投资公司提高的收益更少 - 目前它的总收入不到1美元10亿美元这种方式意味着,像风险投资公司这样的大型独角兽已经不在Greycroft的稳定范围内

像大多数风险投资公司一样,风险投资公司并不愿意公开讨论其收益,但随后的外部数据经Ian Sigalow证实,显示出良好的结果:根据调查公司Pitchbook,Greycroft的前两款基金的内部收益率(IRR)是衡量私人公司业绩的衡量标准,2015年至2017年每年约为195%对于风险投资公司来说中等规模的投资,但大约是标准普尔500指数年化收益的两倍

Sigalow补充说,如果其他投资组合公司享受到有利可图的退出,最终的内部收益率数据会更高

“到2017年底,Greycroft已经创造了近400美元通过电子邮件Greycroft的表现,他告诉“财富”,当然包括许多错过和几大热门它迄今为止最大的“出口”包括2012年向Salesforce出售8亿美元的社交媒体管理平台Buddy Media,以及2014年以6.75亿美元收购Maker Studios Greycroft创下了另一个值得注意的退出9月份,杂货巨头Albertsons以3亿美元的价格购买了筹备初创公司时尚合作伙伴rue说:“我们通过不做任何事情已经损失了更多的钱”,Sigalaow说:“不投资于Twitter的A系列,十亿美元“Sigalow计算销售Venmo的速度过快,因为其中一家公司的失误太快无处不在的支付应用程序现在由PayPal拥有,很容易获得超过10亿美元,2013年Greycroft在2013年出售给商业银行服务Braintree时仅为2700万美元(对Greycroft的一个安慰:它还在Braintree中占据了一席之地,eBay在此之后不久买了8亿美元)在巴尔泰尔,Bre洛杉矶的砧木部分,十几家创业公司的创始人聚集在一间私人房间内,在Greycroft的一角上联网在晚餐和纳帕谷美乐瓶上,他们互换关于建筑公司的故事至少三分之一是女性 - 一个异常高的这个创业公司的范围从婴儿摇篮到数据科学等各种各样的业务,而且他们都受到了Greycroft的投资者,律师和全能修理者网络的关注 如果其中一位创始人在销售或招聘问题上需要帮助,或者正在寻求关键介绍,那么在餐桌上的某位成员可能会伸出援手的机会很可能创始合伙人Dana Settle称Greycroft的连接网络为“秘密酱油”但巴特泰尔晚餐也证明了Settle自己的影响作为一位四十多岁的人,他经常飞往纽约,并在同一天返回,Settle是一位网络主人

她在太平洋西北地区她家附近的海滩上出售贝类的女孩赚到了钱,大学毕业后,她在印度为电信巨头克雷格麦考出售频谱

自2007年加入Greycroft以来,Settle设计了一些公司最成功的赌注,其中包括Maker Studios和Trunk Club,该公司于2014年被Nordstrom(jwn)以3.5亿美元她也影响了Patricof,她的共同创始人和导师,这扩大了Greycroft的视野

Patricof说,他曾经把洛杉矶视为风险投资的“荒地”当他第一次雇用Settle时,他最初坚持她搬到纽约她拒绝了,而Patricof意识到建立一家海滨公司确实有可能现在Greycroft在两个大的硅谷公司像红杉和Kleiner Perkins这样的两个城市有强大的影响力

“Alan,Ian和Dana有机会接触其他公司所没有的联系方式,”Trunk俱乐部和服装连锁店Bonobos的创始人Brian Spaly说道,在他的自传“Valley Boy”中,已故的Tom Perkins在他和合作伙伴Eugene Kleiner在70年代初期创立了他们标志性的同名风险投资公司“当时风险投资总额......估计在整个美国远低于1亿美元,所有从业者都可以很容易被组装成一个中等大小的房间“如今的情况有所不同,这只是一个轻描淡写的情况

仅在2016年,风险投资家就投资了接近创纪录的6910亿美元美国有数百家风险投资公司,包括外国政府,大型科技公司和共同基金在内的新兴公司正在争先恐后地加入这一现场

结果是,在下一个Facebook中获得早期投资已变得越来越困难或尤伯杯,特别是因为投资后期创业公司而着名的风险投资公司将他们的资金转移到年轻公司中

“所有后期投资者都提前行动,因为他们认为他们的鲈鱼过热,”惠勒合伙人Wheeler解释说

也迫使一些创始人尽快寻求更多资金,以证明他们是参与者在实践中,这些趋势意味着A轮融资已从300万美元左右激增至2000万美元,而那些“种子”轮一次现在已经达到数以百万计的数量达到了数百万美元这为像Greycroft这样的小公司带来了问题,而这些公司并没有为明星状态下的初创公司提供资源

“这些庞大的西科斯希望获得丰厚回报的公司绝大多数其他公司都无法进行竞争,“巴迪媒体公司的Lazerow表示,”Lazerow和熟悉Greycroft的其他公司,包括其投资组合公司的投资人和首席执行官,认为公司将陷入困境通过提高联系,提供联系和指导,以及作为易于工作的合作伙伴的声誉与许多风险投资公司不同,Greycroft不坚持投资组合公司将其分配给董事会席位或将其命名为主要投资者

它不会阻止收购以支持更高的价格,并且它鼓励投资者之间建立伙伴关系,合作伙伴Mark Terbeek称之为“联合模式”

其他Greycrofters认为,小型企业可以帮助企业避免一些行业滥用Sigalow说巨额基金可以创造一个我同样的心态和压力来榨取结果来安抚不耐烦的投资者“你有能力以千种不同的方式推销非流动性投资组合,很难知道某人是否做得很好,直到收益或亏损实现为止,“他表示,相比之下,Greycroft的直接射手声誉使其有限合伙人的投资者(包括沃尔特迪斯尼公司(迪斯尼)和剑桥合伙人)年复一年的投资Greycroft也努力建设一个包容性的开放文化,这种文化在风险投资面临着厌恶和歧视的丑恶暗流的时代越来越重要 像合伙人Settle和Wheeler这样的高阶女性的存在和影响力在访谈中,女性企业家和新闻记者高度评价Greycroft,并且该公司已经支持了数十位女性创始人和首席执行官,包括BitPesa的Rossiello和Katherine Power of Clique媒体,一家时尚媒体和电子商务公司,现在接近1亿美元的收入Patricof说,他努力创造一个环境,鼓励人们表达自己的想法,以及种族主义或性别歧视态度没有地方

“我从一开始我们不会互相谈论,也不会容忍诽谤,“他说,”说这是一个快乐的地方太过分了,但我们建立了一个良好的环境

“现在,Patricof的投资少于他的投资门徒,Sigalow和Settle,他带来的收益比他们小得多

年轻的合作伙伴显然在这种安排下欣欣向荣Sigalow说他在风险投资上的第一次经历ital在一个公司里,年轻人不说话;他回忆起他在观察那些他想反对的坏交易,但不能让Patricof设定相反的基调,鼓励团队培养自己的关系并开展合作,投资者注意到“LP对Ian和Dana的投资尽可能多”,作为Greycroft投资人之一的风险投资公司GreenSpring的Ashton Newhall作为回报,Patricof成立了一个团队,可以帮助他加快融资和技术的发展速度 - 只要他选择从一个拥挤的办公桌后面开始说话,他用简单的语言列出了他的哲学:“你必须阅读你必须去参加会议你必须保持相关性”他还必须简短地采访他:他急着要参加另一个创业公司的大型演讲这是一个版本文章出现在2017年12月15日的“财富”杂志上,标题为“An Ageless VC Get an Act Three”