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为什么世界上最大的资金经理认为通货膨胀又回来了

2016-09-02 10:20:09 

商业

贝莱德(blk)是全球最大的资产管理公司,截至11月底监管客户资金约6万亿美元,其投资决策造成了波及全球所有主要全球市场的涟漪

为了让“财富”读者预览2018年公司的预期,贝莱德的高级策略专家在12月中旬发布之前与我们分享了他们的展望

我们与团队的对话中突出了重点

(点击此处阅读2018年贝莱德的全面展望

)贝莱德2018年的主要主题之一:在全球范围内,通货膨胀很可能会回落

这是一件好事,因为我们不是在谈论杰拉尔德·福特时代的失控价格上涨,而是美联储和宏观经济学家每年以2%左右的稳定通胀率与健康增长联系起来

贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill表示:“近十年来,这是第一次,”而不是担心'如果增长停滞

',你会看到真正的通胀

“在美国,经历了多年的超低失业率之后,工资压力正在上升

但Turnill表示,中国目前在全球范围内是一个更大的因素,因为它削减了庞大的国有重工业的产能,并致力于刺激中产阶级的消费支出

“历史上中国是一个通缩力量,”他指出

“现在它开始成为通货膨胀的力量

”通胀上升通常会让经济学家感到高兴

它使债券所有者感到有些不安,因为随着利率上升,大多数债券的价值下降

快于预期的上涨可能意味着长期债券和高风险企业垃圾债券的价格急剧下跌

2019年贝莱德的团队对大多数债券类型持中性或偏低,建议客户不要加重

首席固定收益策略师Jeffrey Rosenberg表示,那些希望获得与债券相关收入的投资者应该关注浮动利率贷款基金和通胀保值证券(TIPS)

他解释说,这些资产的支出会随着利率的上涨而上升,“如果债券价格下降,TIPS债券价格就会下跌

”这篇文章的一个版本出现在2017年12月15日的“财富” ,作为文章“地球上最大的投资者准备2018年”的一部分