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这些ETF模仿对冲基金 - 仅收取一半的费用

2017-05-01 09:11:03 

商业

一些投资方针以你的内心乐观主义者为目标,承诺“表现优异”或热门股票提示但其他人则对你心中的悲观主义者说:有些事情肯定会出错,他们耳语,我们可以保证你的安全你可以期待后者的信息在未来几个月会越来越大;股市牛市持续的时间越长,怀疑者怀疑需要更正

悲观主义者唱诗班中最响亮的声音可能属于对冲基金的管理者

那些依靠有时复杂策略来保护客户投资组合的基金,而不是股票和共同基金在美国最后两个熊市中所做的那样,再加上少数名人经纪人的令人印象深刻的短期回报,帮助他们吸引了大量的现金;对冲基金资产现在高达3万亿美元典型的对冲基金收取的年度费用可以超过客户资产的15%,再加上高达20%的利润高额溢价已经为新的交易所交易基金创造了开放,这些基金提供了类似的高调策略,但以低估价格这些我这样的基金使用一揽子投资来模仿对冲基金策略它们对于ETF来说非常复杂 - 拥有约30亿美元的资产,它们只是市场中的一小部分

但在一个时代低费用基金的表现吸引了越来越多的价格敏感投资者,他们可以在经济低迷时期吸引大量新资金FactSet称,美国现在有36家对冲基金ETF,他们的年费通常在05%和1%,与积极管理的共同基金相当日期从精品咨询到摩根大通等巨头的资本管理公司已经在过去三年推出了此类ETF但该行业的老奶奶是IndexIQ, IQ旗舰基金IQ Hedge Multi-Strategy Tracker(qai)于2009年发明了这一类别,它是最大的对冲ETF,拥有110亿美元的资产;它融合了众多策略,包括美国股票和债券以及新兴市场的多头和空头头寸

然而,看看QAI的投资组合,它具有启发意义:它可以从产品投资者的大部分下行保护中以低得多的价格买入自己,的最新文件中,QAI资产的52%是短期美国国债或美国公司债券

其最大的持有是Vanguard短期债券ETF,其费用率为07%,或每10,000美元投资QAI本身收费7美元每10,000美元53美元实际上,“基金基金”方法是一种常见的对冲ETF策略,它让一些策略师感到不必要的复杂“为什么不只是持有基本的ETF

”向Wells Fargo Advisors的ETF研究负责人Mariana Bush问道: ETF卖家争辩说,他们的收费是一个很小的价格来支付资产的价值时,股票下跌仍然保持其价值仍然难以证明其潜在客户的价值,因为大多数避风港经历了长达足够的时间以应对经济衰退Vanguard的一项研究发现,从2007年11月到2009年2月,在最后的熊市期间,追踪对冲基金业绩的“基金基金”指数下跌了18%,而未对冲的投资组合股票和债券之间的60%/ 40%下跌了25%,而标准普尔500指数下跌了40%以上

自那时以来,作为一个集团的对冲基金一直落后于大盘

对冲ETF也出现类似的情况:例如,自2009年成立以来已经以年化计算回报了31%,而标准普尔500指数则为16%

外汇:由于对冲ETF(如对冲基金本身)旨在在下跌市场中做得更好 - 以对冲其他投资的风险布什建议投资者只选择拥有1亿美元资产或更多资产的ETF;任何规模较小的公司都可能无法摆脱困境这是一个门槛,只有六家对冲基金克隆公司(包括QAI)目前与CLS Investments的投资组合经理Grant Engelbart见面,并支持管理1.54亿美元的JP摩根多元化另类投资公司(jphf)它于去年年底推出,JPHF主要投资于个股,期货,空头头寸和衍生品

自推出以来,它已经产生了一个只有32的“测试版”,该指标表明其绩效与股票市场的恩格尔巴特之间几乎没有关系投资JPHF的客户多元化投资组合的5%左右,足以管理风险并缓解经济下滑的冲击,而不会在良好时间损害回报 当然,如果您希望屏蔽股票的波动性,则有更直接的选择

iShares安硕核心美国总计债券(agg)基金是一个经过验证的传统ETF,其表现与股票无关,费用率仅为05%顾名思义,它只投资美国财政部和公司债券 - 简单性就是它自己的一种安全保障

澄清:本文的原始版本指出,IQ对冲多策略追踪基金收取每10,000美元投资76美元这个数字是基于不再准确的文件;该基金已将其费用降至每10,000美元53美元

本文的一篇文章刊登在2017年12月1日的“财富”杂志上,标题为“对冲基金想要”