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'方正友好'创业投资时代已经结束

2016-10-04 06:20:17 

商业

💥“景观崛起”是由Erin Griffith编写的关于创业公司和技术行业的专栏

在这里找到他们:fortune.com/boom

在独角兽时代开始的时候,一家名为Felicis Ventures的风险投资公司宣布它将放弃其投资组合公司创始人的投票权

放弃这些权利是一个奇怪的举动;纽约时报宣称它是证据,证明风险资本家“溺爱作为皇室的企业家”

不过,在创业圈内部,该公告被称赞为“创始人友好型”投资的又一积极步骤

过去,董事会在最重要的工作超过他们的时候会将创业者推到一边

由马克扎克伯格开创的这种新方法阻止了风险投资者将未来的史蒂夫乔布斯因为未成熟或完全缺乏管理经验等原因而从他们或她的创业公司中剔除

相反,这些创始人可以继续担任首席执行官的职位,并简单地“聘请Sheryl Sandberg”来处理运营公司的乏味问题

风险投资公司ffVC甚至以这一概念命名; “ff”代表“创始人友好型”

这种立场变得如此受欢迎,以至于我在等待一家风险投资公司宣布它会让创始人真正摆脱谋杀:“严肃地说,试试吧 - 干掉别人!我们甚至不在乎,只是拿走我们的钱

“为什么风险投资家如此渴望看起来像创建者的”酷妈妈“

因为竞争伤害杠杆

(或者用VC的话来说,追逐交易太少的钱太多了

)这种动态不太可能改变,但我预测最近的事件可能会将强有力的治理带回时尚

看到Blue Apron和Snap令人失望的股票表现,这两家公司的股权结构剥夺了投资者的投票权,而在Snap的案例中,这些公司完全控制了创始人

蓝色围裙在6月份发行之前削减了拟定的IPO价格34%六个星期后,其股价下跌了50%

与此同时,标准普尔和富时罗素宣布,由于Snap的非投票类普通股,他们会将该公司排除在其指数之外,阻碍其接触到一整类被动投资者

然后是优步

尽管经历了多年的不正当行为,但首席执行官特拉维斯卡兰尼克在经历了一场混乱的公开战斗之后才受到董事会的辞职压力

他仍拥有10%的股份和16%的投票权

在8月份,早期投资者Benchmark采取了非凡步骤,起诉Kalanick进行欺诈,并通过推进“他自己的私利目的”来破坏他对投资者的受托责任

(卡兰尼克发言人说,这起诉讼“充满谎言和虚假指控”

)投资者终于意识到,他们对“创始人友好型”事物过分了解

创始人可能会意识到,如果他们希望公司上市,他们需要放弃一些控制

独角兽时代通过允许他们保持私密并避免审查而使这些公司受到损害

启动时代清醒表明现在是他们长大的时候

最近,出版商一直在撰写关于“恳求”的书籍,意在为未成熟的千禧一代提供强硬的爱

也许他们应该考虑出售一个初创版

本文的一个版本出现在2017年9月1日的“财富”杂志上,标题为“曾经溺爱,现在遏制”