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为什么科技投资者喜欢ICO,而律师不喜欢

2017-05-03 04:10:16 

商业

当一家专注于隐私的互联网浏览器公司Brave决定在今年5月份筹集资金时,它可能通过向投资者借钱或出售股票而走上传统路线

相反,它选择了第三种方式:初始投币产品或ICO公开募股,ICO让公司从多个渠道筹集资金但该公司并没有发行所有权股份,而是通过区块链技术销售数字代币或“硬币”

在Brave的ICO中,该公司从约130名投资者手中筹集了3500万美元不到一分钟助推器认为像Brave这样的策略可能是投资的未来,这是一种转型筹资方法,使消费者能够更直接地受益于新技术的受欢迎程度,而不是如果他们拥有传统股票的话,评论家,同时,担心ICO占据监管灰色地带,可能使投资者容易受到欺诈和土地创业公司的法律纠纷

在此之前在ICO的历史中,双方都可能是正确的ICO是来自区块链技术的重大金融创新之一,该区块链技术使用革命性软件和多台计算机来创建防篡改记录系统区块链是大多数使用ICO的创业公司的商业模式的核心;例如,Brave计划使用区块链代币来帮助用户赚钱,前提是他们同意不阻止在线广告通过在ICO中分发代币,创业公司可以让买家尽早获得技术,然后使用他们认为合适的产品

如果服务或产品在甚至启动之前或者在产品被捕之前就产生了很多嗡嗡声 - 购买者可以在二级市场上出售他们的代币

同时,创业公司在没有对私人投资者或风险资本家控制任何控制的情况下筹集资金,并没有股权IPO的文书工作负担获取数据表,财富的技术通讯也许最有名的ICO到目前为止是复仇,这通过销售促进在线合约今日复仇供电合同增殖令牌在2014年募集亿$ 18,和这些代币在6月中旬的市值为350亿美元事实上,由于投机者对区块链的需求迅速扩大,全球cryptocurrencie市值总和s已增长了近九倍,在过去12个月内,通过100 $十亿,这是毫不奇怪感染控制主任正处于一个时刻知名风险投资家像安德森霍洛维茨的Chris Dixon和联合广场风险投资公司的弗雷德·威尔逊现在吹嘘感染控制主任作为企业融资的一种新形式即使是不以区块链为中心的公司也开始采取行动消息服务Kik成立于2009年,计划今年开展一项ICO活动,希望令牌能够刺激其平台上的更多个人对个人支付和游戏

根据研究公司史密斯+皇冠,数十家公司已经完成了今年的ICO,还有几十家公司,那些报道他们收益的30人已经筹集了大约5.4亿美元

那么监管机构对这个勇敢的新世界有什么看法

目前,没有什么这对投资者和创业公司来说可能会成为问题在传统的IPO中,除非公司获得美国证券交易委员会的批准,否则公司不能出售股票,这意味着要披露有关其业务前景和潜力的大量细节风险对于ICO来说,目前还没有这样的要求 - 这可能会使他们容易被滥用尽管没有揭露ICO的欺诈调查,但区块链粉丝经常在互联网讨论组中提出可疑提供的相互警告(一个广泛的恶意幻灯片循环称为“PonzICO”)和一些公司已经能够发出,即使他们的商业模式是远射充其量杰夫Garzik,在blockchain社区的头面人物谁运行一个名为BLOQ咨询,认为感染控制主任为“变革性”标记,但仍然保持警惕“这些ICO中有99%将是垃圾,”他说,“这就像一分钱股票,但监管较少”即使是最赚钱的股票e和财政上合理的ICOs对其发行人构成潜在威胁“硬币”或代币看起来很像传统证券,因为它们使公司能够在拿出利润潜力的同时获取投资者的现金并且在没有SEC批准的情况下出售证券违反了联邦法律“未来,由于监管限制,令牌销售不会像今天一样完成,”库利公司的数字货币律师Marco Santori说

 桑托里说,如果监管机构最终确定代币是有价证券,SEC和国税局可能会对发行人实施制裁;这样的决定还可以让投资者更容易起诉初创公司,如果他们的代币变得毫无价值律师现在帮助创业公司组织他们的ICO留在监管机构的好方面Lee Schneider,与Debevoise&Plimpton的证券律师并且还主持金融科技播客,与数字货币交换Coinbase就ICO的最佳实践进行合作(Schneider更喜欢称他们为“代币发行”),他的建议也为潜在买家提供了很好的经验规则

最好的代币交换涉及可预测的定价 - 需求之间的明确关系对于代币和它们的价格发行人应该透明地分享代币底层的软件代码也许最值得注意的是:施耐德表示,ICO候选人不应该将市场代币当作投资的对等物

他们应该向买家介绍代币可以做什么,而不是他们的价值可能底线:如果一家初创公司将其硬币作为可以翻转致富的东西宣传,那么它的ICO是m矿石可能是“垃圾”而不是“转型”本文的一个版本出现在2017年7月1日的“财富”杂志上,标题为“投资者寻求甜蜜的钱”